12月5日早间，离岸人民币对美元汇率直线拉升逾300点，率先收复“7”关口，重回“6时代”。随后，在岸人民币对美元汇率开盘报6.9900，同样涨破7.0大关。截至发稿，在岸、离岸人民币对美元分别报6.9934、6.9869。
人民币的大涨，是近期外汇市场一大风景线。单看11月，人民币汇率就曾数日出现逾千点涨幅。Choice数据显示，当月，在岸人民币对美元汇率上涨3.1%，离岸人民币对美元汇率月内升值近4%。
人民币为何近期连番走强？
分析人士认为，内外部因素合力推动人民币近日企稳回升。
外部看，美元筑顶迹象已现，人民币借势回升。在通胀数据降温回落、美联储“暗示”放缓加息的背景下，美元指数11月累计跌幅超5%，创12年来最差的单月表现纪录。截至发稿，美元指数跌破105关口，报104.5。
向内看，国内稳增长政策措施持续发力，稳经济、稳楼市、稳预期举措频出，国内疫情防控政策持续优化，市场信心逐步修复，为人民币走强提供“底气”。
“我国经济向上动能进一步增强，经济基本面预期改善，叠加美元指数明显回落，非美货币相对美元普遍升值。人民币对美元走强是必然的趋势。”中国外汇投资研究院副院长赵庆明说。
未来人民币汇率怎么走？
尽管外部不确定性仍存，但业内认为，在市场对美联储政策预期开始转向、国内经济基本面改善、资本市场跨境资金将有序回流等因素交织作用下，人民币汇率有望稳步回升。
中国银行研究院日前发布《中国经济金融展望报告》称，人民币具备回调潜力，将于波动中逐步回升。展望2023年，汇市面临的不利因素趋于缓解，人民币具备逐步企稳的基础。
事实上，人民币走势之所以起起落落，而非呈单边强势或弱势，是因为左右汇率走势的因素纷繁复杂，各方力量相互牵扯，具有较强不确定性。
而“变化”的走势间，经济基本面是永远“不变”的内核。
一般而言，经济基本面因素对于汇率中长期趋势具有指示作用。而主导短期人民币走势的重要变量为市场预期和国际金融市场变化等外部因素。
我国经济基本面是人民币保持基本稳定的基石。中信证券首席经济学家明明认为，从长期来看，人民币汇率将逐步回归内部因素主导。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，国内经济稳步复苏，是人民币保持稳定的坚实基础。
人民币汇率上次跌破“7”关口是在今年9月中旬。近年来，人民币对美元汇率曾多次“破7”，此后又多次“回6”，市场供求在这一过程中始终起着决定性作用，意味着我国外汇市场有能力实现自主平衡。
市场主体怎么做？
人民币汇率的波动走势，关乎资产配置，更关乎市场主体的切身利益。
随着人民币汇率弹性逐步加强，市场主体抵御汇率波动风险的能力愈发重要。正如监管此前频频喊话，“汇率测不准是必然，双向浮动是常态”。
不确定性当中，“风险中性”理念是市场主体需要深入研习的必修课。多位专家也提醒，企业与其去猜测乃至押注人民币汇率升贬值的走势，还不如立足本业，树立“风险中性”意识，控制好货币错配和汇率敞口，做好自己擅长的事情。
四川观察（来源：上海证券报）
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