养老金大作战丨来点财经范儿

当谈到养老金问题时，我们常常感到无从下手。养老金问题在任何国家，都是近乎无解的难题。据社科院预测，到2028年，我国的养老金结余将首次出现负数，预计达到负1181.3亿元。更糟糕的是，到2035年，养老金结余很有可能会被耗尽，这意味着在80后集体退休之前，我们就会看到自己的养老金被掏空，退休前交的钱都将化为乌有。

在这样的背景下，个人养老金制度应运而生。作为自己养老钱的投资组合经理，你需要决定每年1.2万元个人养老金的投入，如何最大化收益并减少税收。你可以选择全部买成储蓄，也可以全部投入基金，或是做一个现金加权益类基金的组合。这是一个需要量化计算的过程，而不是什么玄学。如果坚持每年全额投入，最高可以获得多少收益？如果遇到最差的情况，唔……相比你的个人理财，还能差到哪去？

4月3日、4月10日，东方卫视《来点财经范儿》将用两个周一的晚上，为您带来系列节目之养老金大作战。

4月3日《来点财经范儿》圆桌嘉宾

《来点财经范儿》本期现场请到中欧国际工商学院金融与会计学教授芮萌，财经作家、伦敦政治经济学院经济史硕士温义飞，以及国家会计学院金融系教师、清华大学博士杨伽伦。

养老金困局如何破解？

本世纪初，我国65岁以上的老人就已经突破7%的基准线，这个数字一般被认为是老龄化的警戒线，到了2021年，中国65岁及以上老年人口2亿人,占总人口比重达14.2%。按照国际通用的划分指标，意味着中国已经进入了深度老龄化社会。

老龄化的速度前所未有，2050年36.5%的中国人都将在60岁以上，这里面就包括目前社会主流的80后90后群体。他们将要面临的是，如何体面的养老。

目前，我国多层次养老保险体系主要包括“三支柱”：第一支柱是基本养老保险，是主体部分，目前覆盖人数已达10.4亿。第二支柱是企业年金和职业年金，截至2021年底，两项年金参加职工7000多万人。第三支柱包括个人养老金和其他个人商业养老金融业务。2022年11月4日，由人力资源和社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合印发的《个人养老金实施办法》正式发布。我们也将在4月10日的节目中，一起来讨论下《如何让个人养老金账户的赢面更大》。

以保护韭菜为己任的财经博主温义飞，作为一个妥妥的90后，令人意想不到的是，他是那种养儿防老的人。

已经是百万粉丝博主的温义飞对于养老金的担忧，可能还不及他对于商业养老院养护的忧虑，他认为我们社会所有商业的反馈，本质上是要对付钱的人负责，个人的养老，如果没有子女在外照应，当老人身体状态不好或者无法表达的时候，就没有办法形成一个有力的反馈，商业机构是很难对无法提供反馈的老人负责的，除了充足的养老金，子女对于老人的照顾，也是个人商业养老生活的保障。等他开始养老的时候，能够享受到养老院海底捞级别的服务，就已经很满意了。

焦虑是因为不确定性，财务规划就是让不确定变得确定

人为什么会焦虑，芮萌教授认为我们目前对于养老的焦虑在于它的不确定性。人的生命周期里面有两条线，一条是收入的曲线，也就是钱进来的那条线，另一条是支出的曲线，每个人这两条线都不是重合的，因为在我们年轻的时候，花得比挣得多，然后随着岁月增长，渐渐变成了挣得比花得多，到了退休的时候又变成花得比挣得多，所以我们永远面临资金链、现金流不匹配的问题。

在节目中，芮萌教授通过戈登公式，为我们展现了养老金财务自由的可能性。金融就是通过资产配置，把鸡蛋放在不同的篮子里，通过财务规划，让不确定变得确定。

戈登模型本来是一种经典的股票估价模型，由麦伦·戈登和其他学者在1956年共同发布，该模型根据未来以恒定速率增长的一系列股息来确定股票的内在价值，是一个被广泛接受和运用的股票估值模型。

戈登公式里面的财务自由等于三个变量，C除以r减去g，C是每一年消费的量，r代表的是你投资的年化收益率，g代表目前的通胀率，那么通过带入公式，就可以轻松算出攒够多少钱，你就可以体面地退休了。

养老金第三支柱建设提速，个人养老金启航。

芮萌教授认为，目前养老金的困境来源于两个方面，一个是日渐延长的人均寿命，让原来只要准备17年或者18年的退休金就够了的人群，现在可能要为了养老准备30年的退休金。第二个则来源于生育率在下降，现在是五个劳动人口来扶养一个退休的职工，等到90后开始退休的时候，这个比例可能已经从五个下降到三个，甚至是一点五个，压力也会越来越大。

养老是一个世界性的难题，作为养老金三支柱之一的个人养老金可能是目前的解决方案之一。

在接下来4月10日的《来点财经范儿》中，我们将继续接力本期内容，用一套复杂的年金公式，为我们史上最难的嘉宾，准备一场数学随堂考试，用确定的数学，来理解不确定的投资，告诉你《如何让个人养老金账户赢面更大》。