连日来，GPT-4和文心一言相继推出， 引发AI市场热议的同时，也让人们重新考量芯片与算力建设等领域能否“沾光”。在芯片半导体板块，不少企业预告业绩下滑，在芯片行业经历了2022年低潮之后，不少投资者寄望于AI成为芯片业新的增长点。
AI难撑业绩
从个股表现来看，景嘉微股价2月以来便飙升至超过80元/股的高位。然而，在今年初时，其股价不过略超50元/股，而寒武纪则是从年初以来便一路高歌猛进，如今已突破122元/股，去年底在60元/股左右徘徊。寒武纪过往业绩表现却不尽如人意，从2018年以来净利润持续亏损，截至目前，该公司预告2022年亏损约11.66亿元，同比下滑41.4%。
业内观点称，AI概念可以在短期内推高相关半导体公司股价，但寄望AI成为新的增长点，目前来说仍有些遥远，应用于AI的芯片与“AI芯片”是两个概念，所谓的AI芯片，指的是专为AI设计的芯片，其最鲜明的特点是加速AI学习速度，但是目前AI芯片仍处于萌芽阶段。
独立国际策略研究员陈佳指出，从技术路径上来看，新一代AI芯片起源于X86架构下的GPU，而非传统的CPU，也正是由于这一转型，使得英伟达目前在AI领域优于英特尔，不过即便是英伟达这样的全球芯片龙头，依然难以把控AI发展路线，随着软件层面的算法演进，硬件规格也需要做出改变，尽管目前GPU成为主流，但并不表示未来长期如此。
此外，专家更指出，即便是在AI领域有所成绩的芯片公司，依然难以凭借AI撑起公司营收，以英伟达为例，2022年11月-2023年1月，英伟达包括用于AI运算的半导体在内的数据中心部门的销售额维持11％的增长，不过其整体销售额比上年同期减少21％，降至60.51亿美元，净利润减少53％，降至14.14亿美元。
拿什么拯救芯片？
如果寄望于AI并不可行，那么芯片行业又将如何走出低谷？
对此，产业观察家洪仕斌认为，未来可见的一段时间内，芯片企业仍然主要受行业周期影响，自2021年出现芯片荒之后，各企业积极备货，但下游的消费电子需求萎靡，造成不少企业存货跌价，形成亏损。
诚如专家所言，从已经发布业绩预告的企业看，产品“卖不动”而造成的跌价、减值已经成为通病，其中，韦尔股份存货计提减值13.4亿-14.9亿元；汇顶科技存货计提减值4亿-5亿元；格科微存货计提减值3.9亿-4.5亿元；富满微存货计提减值1.3亿元。另据Wind数据，在半导体板块的158家公司中，有44家公司三季度存货环比增长超过20%，7家增速超过50%。
不过与此同时，洪仕斌也认为，一般来说，一季度并非芯片出货高峰，所以目前来看芯片企业似乎仍不好过，但随着此番周期波动逐渐平复，预计今年下半年芯片企业的状况会有所好转。
对于AI与芯片企业的关系，洪仕斌则认为，不可否认的是，随着AI进一步发展，对于算力以及数据存储的需求将会进一步加强，投资者如果想把握住AI浪潮，与其局限于某一公司的某项技术、某项产品，不如放眼整个算力提升领域。
以大热的ChatGPT为例，到了GPT-3，其参数量已分别达到1.17亿、15亿、1750亿，预训练数据量分别为约5GB、40GB、45TB，从ChatGPT使用的GPT-3.5架构开始，OpenAI没有再公开参数量和预训练数据量，不过数据处理需求显然将会更高，在此背景下，除了GPU以外，接口芯片、存储芯片等一众赛道也蕴藏着机会。
洪仕斌谈到，如今的芯片行业中不确定性有所增加，不仅由于AI技术路径变动、消费电子萎靡，此前备受看好的新能源车领域，或许也会随着补贴退坡而对芯片需求有所调整，芯片设计企业仍未能找到一块稳定的基石。
北京商报记者 陶凤 王柱力
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