核心观点
事件：8月22日，日本政府宣布，将从8月24日启动福岛核污染水排海工作，且将会持续至少30年。对此，中国海关总署24日宣布即日起全面暂停进口原产地为日本的水产品，包括食用水生动物。
日本排放核废水事件的前因后果和潜在危害？
日本核废水从何而来：2011年3月11日，一场里氏9.0级的地震及其引发的海啸对福岛核电站造成毁灭性打击，导致核电站1至3号机组堆芯熔毁，造成了福岛核电站核泄漏事故。
日本核废水排入大海的潜在危害有哪些：1、长期影响生物多样性；2、对周边国家海洋环境和公众健康造成影响；3、负面影响长期存在，或造成基因损害；4、从饮食摄入来看，富集了核素的鱼类很可能最后被人类吃进体内，进而对人体造成危害。
日本排放核废水对我国农业、水产消费影响几何？
近年我国水产消费需求整体持续上升，但进口依赖低。随着居民收入提升，近年我国水产消费需求整体呈持续上升趋势，2022年我国水产品消费总量已超7000万吨。从结构来看，我国水产消费主要来源为国内水产，2022年国内水产品产量占总占消费量的96.2%。但近年来，我国水产品净进口量有上升趋势。
我国水产进口对日本依赖低。从我国水产品进口来源国来看，2018年以来我国水产品进口主要来源国有俄罗斯、印度、加拿大、美国等；我国从日本进口的水产品占比始终在3%以下。
影响评估：中长期淡水水产或对海水水产有一定消费替代
短期来看，无论是淡水水产或是其他国别的水产进口都对日本水产进口有一定替代作用。由于我国水产业基本能够实现大品类的自给自足，且在进口市场中，对日本水产进口依赖低，因此日本核废水入海事件以及我国暂停进口日本相关水产品的规定，或不会立即对我国水产品市场产生较大影响，且无论是淡水水产或是其他国别的水产进口都对日本水产进口有一定替代作用。
中长期来看，由于富集了核素的水产经人类食用后，或对人体造成危害，淡水水产或对海水水产有一定替代作用。
建议关注：
国联水产：水产、预制菜双轮驱动。公司自2001年成立至2019年主要以水产品加工出口为导向，是国内全产业链布局最大的水产上市企业。2019年后，公司进行重大的战略调整，一是市场结构调整：公司开始以深度开发国内市场作为市场开发的核心和重心，国内市场和国际市场双循环。二是产品结构调整：大力拓展水产预制品业务，逐步提升预制菜产品在公司整个营收、盈利方面的支柱性作用，至今已开发水产预制菜产品近百款。
风险提示：核污染风险；自然灾害风险；公司产能释放不及预期风险。
本文源自券商研报精选
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