2月21日早盘，煤炭股上涨，山西焦煤、潞安环能涨超7%，淮北矿业、兖矿能源、恒源煤电、盘江股份、平煤股份、电投能源、晋控煤业、 华阳股份涨超3%。
煤炭ETF涨超3%，在今日ETF涨幅榜排第一。
消息面上，上周(2023年2月13日-2月17日）煤炭价格普遍上涨，秦皇岛港Q5500动力煤现货价先跌后涨，最低下探到990元/吨，17日报价1009元/吨，再次向上突破1000元/吨;国内产地焦煤、喷吹煤价格环比大涨4-8%，澳洲峰景矿硬焦煤报价环比上涨接近4%。
从动力煤供给端看，节后煤矿继续复工复产，上周晋陕蒙442家煤矿开工率83.5%，环比上涨0.89%。
进口煤方面，澳煤通关仍有不确定性，上周消息报道载有1.2万吨动力煤的“BBC马里兰号”货轮并未卸货二是转至越南。
从需求端看，春节假期后社会面持续复工复产，电厂日耗环比连续上涨，从农历年看，日耗已攀升至往年同期新高。
从基本面看，目前有21家A股上市煤企公布2022年业绩预告，超八成煤炭企业实现业绩预增。其中，潞安环能等7家企业预计实现归属于上市公司股东的净利润增幅超100%。
中国神华预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润为687亿元，至707亿元，同比增加184亿元至204亿元，同比增长36.6%至40.6%，创下近16年来最好的业绩。
兖矿能源预计2022年实现净利润约为308亿元，同比增长约89%。潞安环能预计去年实现净利润约140亿元，同比增长108.71%左右。山西焦煤预计去年实现净利润约98.25亿元至118.29亿元，同比增长93%至132%。陕西煤业预计去年实现归属于上市公司股东的净利润为340亿元至362亿元，同比增长58%至68%。
煤炭价格在高位运行是去年业绩增长的主要因素，2022年受国际局势影响，全球煤炭供需格局紧张，煤炭行业景气度延续，全年市场煤价格多在每吨1000元以上。
开源证券认为当前煤价底部回升，需求提升有望继续抬升煤价。对于股票而言，我们认为煤炭股价已经pricein了煤价下行的预期，煤炭板块自2022年9月底以来已出现大幅调整，跌幅达30%且调整充分，当前无论是PE还是PB估值都已处底部(PB要用PB-ROE体系分析)，具有足够高的安全边际。在前述供需基本面的判断下，碳中和政策将致使煤价长期维持高位，煤炭企业的高盈利高分红高股息率也有望得到持续，板块仍将保持超预期，再叠加一季度经济偏弱背景之下，基金持仓低位、其他板块已获得高额收益煤炭股攻守兼备且更具性价比，一季度有望迎来风格切换。此外，对下半年我们仍认为需求的恢复及供给的有限，将致使煤价有超预期的可能，能够再创全年高点，此时也即将迎来第二波投资机会。
信达证券表示，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。近日，商务部针对澳煤进口回应称，中国对煤炭进口实行自动许可管理，企业进口属于商业行为。与此同时，日前，蒙古国内的煤炭“反腐之火”愈演愈烈，与中国的煤炭直销协议因此暂停。中澳和中蒙煤炭贸易形势新增诸多变数，进一步彰显能源供给“以我为主”的重要性，也反映着全球煤炭供需的紧张形势依旧存在。反观国内，当前，煤炭下游需求加速复苏，电厂日耗不断攀升，沿海八省动力煤日耗已经高于往年同期水平非电煤下游开工率亦稳步提高，煤炭价格有望迎来企稳回升。在能源大通胀逻辑下，把握高壁垒、高现金、高分红的优质煤炭企业，煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。
0 留言