现在依然腐朽者，将来可能重放异彩；如今备受青睐者，将来可能日渐衰败。——本杰明.格雷厄姆
周期是事物在运动、变化过程中，某些特征多次重复出现，其连续两次出现所经过的时间段。也指事物进程中，其重复出现的一次现象从头至尾经历一遍所需要的时间。就像是四季轮回，周而复始。
1.周期型行业和非周期型行业的区别
周期型行业产品价格呈现周期性波动，公司业绩也是周期性变化，股价也是周期性变化，大多是资源类、工业原材料等行业。当然我们多数民族食用的二师兄价格也呈现周期波动，也称猪周期。
非周期型指无论经济形势如何，人们对相应商品的需求变化不大，一般为刚需商品，特别典型的就是食盐，经济好了也不会多食用，经济差了也不会不吃盐。当然也包括其他食品、医药和公用事业（自来水、天然气）。
2.周期型行业有哪些？
钢铁、有色金属、石油、化工、电力、煤炭、水泥原材料等。
3.周期型板块的行情走势
如下几幅图显示，周期型板块股价波动很大。
周期股的操作上，一定不可追高！特点上，周期行业与货币超发高度相关，宽松的货币政策大概率会导致通货膨胀。
4.非周期行业的走势
食品饮料和医疗行业一般是中长期大牛的聚居地。但是，我们遇到了大感冒3年，疫情的创伤还在缓慢恢复中。
5.周期品种关键驱动因素
价格!要关注价格上涨的持续性，是需求方面的原因还是供给方面的原因，是局部情况还是整个行业的价格上涨，还要关注涨价品种在行业中的地位和对目标公司业绩的贡献力度，占比大于50%最好。
6.周期股的估值
一定要用PS估值，切不可直接用PE估值。
原因是周期品种往往在产品价格的高峰达到业绩的顶点，此时市盈率也达到最低，但是这种价格往往不能长期维持，一旦产品下降，市盈率会快速上升，所以一般周期品种股价处于高位时市盈率处于低估状态，股价处于低位时市盈率处于高估状态。
用PS估值，当然也是越低越好，具备投资价值的周期股，PS一般不超过2。
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